7月中旬以来，无缝方管厂期现货价格一直延续着振荡下行的趋势。当前的供需形势，我们推测铁矿未来供给将持续偏宽松，而需求端由于无缝方管厂消费一直不见好转，大概率将倒逼原料利润，预计铁矿未来下行逻辑仍将维持较长一段时间。

期螺震荡运行，管市短期内市场需求仍没有明显改善，成交整体一般，终端暂无储货打算，多所用随采，钢企库存依然颇高，再加上出货压力较大，商家多操作出货为主，预计明日管材价格稳中趋弱调整。

无缝方管厂到港量环比下降，基本面短期紧平衡状态。无缝方管厂自身一直处于深度贴水 状态，成本支撑较强。中长期来看，上半年市场紧紧聚焦无缝方管厂供给端缺口，下半年要尤其注意供给端形成的预期差风险。后市持续需关注钢厂补库、高品位矿需 求、疏港量情况。