2月份在国家发改委对原料市场一系列监管下，方管价格冲高回落，但从进口方管均价来看，仍较上月有所上涨。2月份，焦炭价格完成2轮提降和1轮提涨，均值较上月仍有明显下降。

近期方管价格大幅冲高，振幅明显加剧，究其原因，在于俄乌局势胶着影响下，国际供应链受到波及，提振国内方管出口，国际方管价格大涨带动国内方管相对低估值向上修复。预计今年上半年会实现基建投资的实质性放量，全年基建投资增速会在5%左右。

后市来看，两会整体基调中性，经济目标5.5%，和我们预期的一致，未明显超出市场预期。对黑色终端需求的预期不宜期待过高，也不宜低估保供稳价的政策风险。预计短期内现货价格部分趋弱整理，但是总体调整幅度有限。