铁矿石的基本面要弱于成材，因为铁矿石供应端基本保持平稳而需求端将面临收缩；此外，当前铁矿石价格远高于其主流成本区间，估值偏高；铁矿石中期走势将弱于无缝方管厂。下跌能否持续主要取决于疫情拐点的出现时间，以及宏观情绪的转变。至少在5月中旬前，对黑色保持振荡偏空的看法，需求的启动或许会延后到后半年。

目前，国际大宗商品市场波动较大，无缝方管厂生产所用的铁矿石、炼焦煤、焦炭、无缝方管厂等原燃材料价格快速上涨，并且持续处于高位。另一方面，受疫情影响，企业面临原料入厂困难、生产组织困难、合同执行困难，提高经济效益难度增大。

螺纹钢基本面季节性走强。但目前市场稳预期很高，期端整体大降，需求不及预期现货也出现整体大降。明日重点因素：无缝方管厂期货走势是否触底。综合来看，明日钢价将偏弱运行。需求端对疫情后的复苏逻辑也尚未失效，因此预计短期盘面大概率仍将维持高位运行。