矩形管需求表现不佳，除了与地产走弱、基建表现不及预期有关，也与其他因素有关。一方面，限电影响下，以水泥为代表的高能耗行业开工率维持低位，而水泥磨机开工与矩形管表观需求表现同步；另一方面，近期黑色板块整体处于高位回落态势，在买涨不买跌的心态下，市场投机需求出尽，部分刚需采购推迟。

10月钢厂生产状态逐步向正常状态恢复，在产量增加需求有所走弱的情况下，钢厂累库开始发生。目前虽厂库水平仍低于去年同期，但因产量和需求的双重压力下，厂库压力或将继续增加。

6月初矩形管出现库存拐点以来建材日均成交同比下降14.58%，若将3个数值分别赋予一定的期限权重，则至12月底，矩形管总库存有望下降至往年同期水平，这意味着在此环境下，矩形管供需矛盾并不突出。后期重点关注政策对产量的影响以及需求释放是否超出预期。