螺纹钢需求累计减少8%，考虑到提标及建筑施工持续时间等因素，上半年新开工大幅下降对螺纹需求的影响已有体现，因此三季度若新开工仍能维持小幅正增，则地产用钢大幅下滑的风险也将减小。

与春节后相比，当前螺纹面临的是更高的产量，部分地区偏高的库存，对需求的预期比之前更为谨慎，因此在没有新的利多因素刺激下，期螺反弹力度预计较弱，会呈现阶段的反套，建议维持短期的空配。

螺纹需求在下半年再次走强的逻辑支撑仍在，同时季节性影响也将在出梅后逐步减弱，矩形管有望再次走强；若数据回升放缓，特别是地产销售及开工明显走弱，可能会引发一轮调整，届时可逢低多配，博弈政策力度再次加强。