今冬钢企限产情况或将比去年更加严峻。虽然具体执行情况会不会有放松现象还需要观察，但受需求减弱预期影响，近期焦煤等原材料期货价格已出现下滑。后期如果方管价格上涨主要是受需求驱动的话，焦煤方管和方管价格或会有上涨空间，但如果方管价格上涨主要是受冬季限产驱动，那么反而对原材料价格走势是不利的。

方管在供给端的预期相对比较稳定，外矿发货到货大概率仍将保持增长态势，影响方管价格的关键便在于需求端，即钢厂采购节奏以及补库意愿。就目前而言，方管整体保持“供增需减”的格局，降低自身库存难度较大，整体基本面较螺纹钢而言是偏差的。

目前从限产的情况来看，可能市场会有分化。即便限产会导致方管价格下跌，钢价的跌幅也不会大于原材料跌幅，而如果钢价上涨，则涨幅可能强于原材料，因此后期钢企业绩有望改善。当前矿石供应趋于平缓，方管成为关键成本支撑。